ノルウェーの飼料輸送船主、2025年業績が二極化：Eidsvaagは売上高が初めて10億クローネを突破、Trident Feedtransは営業利益率32.8%で首位

ノルウェー沿岸の養殖場向け飼料輸送は、少数の専門船主が担っている。2025年、最大手5社の売上高合計は約17億クローネに達し、規模と収益性の順位に明らかな二極化が生じた。Eidsvaagは引き続き首位の座を守り、Trident Feedtransは利益率で大きくリードした。

Eidsvaagの売上高は9億5,070万クローネから10億5,760万クローネに増加し、初めて10億クローネの大台を突破したが、税引前利益は1,250万クローネへ小幅に減少した。同社は近年、SkrettingとCargillがFjordfrende協力を通じて展開する飼料輸送事業を基盤に力強い成長を遂げている。同時に総額約10億クローネの新造船2隻を建造中で、2026年に引き渡される予定だ。2025年の営業利益率は8.6%で、前年の8.4%をわずかに上回った。

規模第2位はEgil Ulvan Rederi。トロンハイムのこの船主の売上高は3億680万クローネに増加し、税引前利益は1,800万クローネ増えた。営業利益率は2024年の15.2%から17.4%に上昇した。同社はこの分野で最大級の沿岸貨物船隊を運航している。2026年8月、同社はBioMarとの長期契約を公表し、全長75メートル、積載能力4,000トンの新造飼料船を建造・運航する。計画では2029年に就航する。

利益率が最も高いのはTrident Feedtrans（旧Aquaship Feedtrans）だ。売上高は1億2,230万クローネに増加し、税引前利益は1,410万クローネから2,970万クローネへ2倍以上に増えた。営業利益率は32.8%に達し、前年の23.1%から約10ポイント上昇した。同社は現在、2025年にAquaship、Intership、FSVが合併して発足したTrident Aqua Servicesの傘下にある。2021年から2025年までのTrident Feedtransの営業利益率は順に18.7%、19.3%、12.7%、23.1%、32.8%だった。

収益性第2位はBio Feeder。Austevollのこの船主の売上高は1億4,330万クローネに増加し、税引前利益は1,170万クローネ、営業利益率は19.4%で、2024年の20.9%を下回った。最高経営責任者（CEO）のNils Tore Opstad Melingen氏は以前iLaksに対し、コスト上昇が増収の一部を侵食したと述べた。「コストは極めて高く、ノルウェー人乗組員で船隊を運航するのはさらに高くつく」とMelingen氏は2026年7月に語った。Bio Feederはばら積み船「Terneskjær」「Vågsund」「Eidholm」「Pirholm」「Kryssholm」を保有・運航し、BioMarとMowiの契約を保有している。

収益性が最下位なのはNSK Shipping。Harstadのこの船主は、飼料船「Høydal」が長期の入渠修理を経た後、取扱量と収益性がいずれも大幅に低下した。売上高は7.8%減の7,430万クローネ、税引前利益は760万クローネの赤字となり、前年は黒字だった。営業利益率は2024年の16.9%から5.4%に低下した。NSK Shippingは飼料船「Høydal」と「Nyksund」の2隻を保有・運航し、いずれもBioMarとの長期契約を履行している。

5年間の利益率の推移を見ると、Eidsvaagの営業利益率は2021年の5.3%から2025年の8.6%へ徐々に上昇した。NSK Shippingは2021年から2024年まで順に8.7%、15.4%、16.2%、16.9%で、2025年は5.4%に後退した。Bio Feederは5年間で順に15.5%、14.7%、12.2%、20.9%、19.4%だった。Egil Ulvan Rederiの2023年以前の営業利益率は出典の表に記載されていない。