Lợi nhuận của UK Fisheries (Anh) tăng vọt gấp bốn lần, sản lượng cá thịt trắng cập bờ giảm và giá tăng vọt là công đầu!

Sản lượng cập bờ giảm nhưng tiền lại kiếm được nhiều hơn — ngành đánh bắt cá thịt trắng của Anh đã công bố một báo cáo tài chính "giảm lượng, tăng thu". Theo đưa tin của truyền thông ngành vào cuối tháng 9, lợi nhuận của doanh nghiệp đánh bắt cá thịt trắng Anh UK Fisheries trong năm tài chính mới nhất đã tăng gấp bốn lần, bối cảnh kinh doanh của công ty chính là tình hình sản lượng cá thịt trắng cập bờ của Anh giảm song hành cùng giá tăng vọt.

UK Fisheries là một trong số ít các nhà khai thác tàu lưới kéo cá thịt trắng đại dương của Anh. Lịch sử công ty do một tập đoàn Anh cùng đối tác Iceland cùng nắm cổ phần có thể truy ngược về thế kỷ trước, đội tàu chủ yếu là tàu chế biến đông lạnh bằng lưới kéo, hoạt động ở biển Barents, vùng biển Na Uy và Iceland, chủ yếu đánh bắt cá tuyết (cod), cá tuyết chấm (haddock) và cá tuyết xanh (saithe), sản phẩm vào các kênh chế biến và lưu thông của Anh và châu Âu dưới dạng H&G (bỏ đầu, bỏ nội tạng) đông lạnh. Mô hình kinh doanh này quyết định công thức lợi nhuận của công ty: sản lượng đánh bắt mỗi chuyến của một tàu nhân với giá đánh bắt, trừ đi chi phí nhiên liệu, thuyền viên và chi phí gia nhập nghề cá.

Động lực đầu tiên của mức tăng lợi nhuận gấp bốn lần là giá. Giá cá thịt trắng toàn cầu những năm gần đây liên tục đi lên: sau năm năm bị cắt giảm hạn ngạch, nguồn cá tuyết Đông Bắc Bắc Cực đã khiến nguồn cung cá tuyết toàn cầu co lại, mức giá trung tâm của H&G được nâng lên một cách hệ thống; nhu cầu tiêu thụ cuối của thị trường Anh đối với cá tuyết và cá tuyết chấm tương đối cứng nhắc (cá và khoai tây chiên là món ăn quốc dân), nguồn cung co lại trực tiếp chuyển hóa thành giá đi lên. Sản lượng đánh bắt của UK Fisheries vừa khớp nằm trong kênh giá này — mỗi tấn cá trong hạn ngạch đều được giao dịch với giá cao hơn nhiều so với những năm trước, mức tăng giá vượt xa mức giảm sản lượng, lợi nhuận được khuếch đại theo chênh lệch giá.

Động lực thứ hai là sự khớp nối giữa chi phí và năng lực vận tải. Giá nhiên liệu sau khi giảm từ đỉnh năm 2022 vẫn duy trì tương đối ổn định, chi phí đánh bắt không còn xuất hiện cú sốc dữ dội; trong khi đó, thỏa thuận hạn ngạch sau Brexit đã giúp đội tàu Anh có được quyền lợi khai thác rõ ràng hơn ở một số vùng biển, hiệu quả ra khơi của đội tàu cao hơn giai đoạn chuyển tiếp. Lượng giảm giá tăng cộng với chi phí ổn định, ba yếu tố cùng chiều chồng lên nhau, mức tăng lợi nhuận gấp bốn lần đã có lời giải thích đầy đủ.

Mặt khác của báo cáo tài chính này là sự co lại dài hạn của ngành cá thịt trắng Anh. Sản lượng cá thịt trắng cập bờ của bản địa Anh có xu hướng giảm kể từ sau Brexit, mức độ phụ thuộc của khâu chế biến và tiêu thụ vào nguyên liệu nhập khẩu (H&G của Nga, Na Uy, Iceland) tiếp tục sâu hơn; tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp đánh bắt được xây dựng trên sự khan hiếm của hạn ngạch — hạn ngạch chính là năng lực sản xuất, năng lực sản xuất co lại đẩy giá lên, các doanh nghiệp còn trụ lại trong sân chia sẻ địa tô khan hiếm. Điều này đồng cấu với logic "giảm lượng, tăng giá" của cá hồi đỏ vịnh Bristol Alaska (30,10 triệu con so với 41,20 triệu con năm 2025, giá bình quân 1,72 USD mỗi pound): nguồn cá thịt trắng hoang dã toàn cầu bước vào chu kỳ co lại, báo cáo tài chính của những người chơi hiện hữu lại trông đẹp hơn.

Lợi nhuận của UK Fisheries có thể tiếp tục hay không phụ thuộc vào ba việc: quyết định cuối cùng của Ủy ban Nghề cá Liên hợp Nga-Na Uy về hạn ngạch cá tuyết năm 2027 (khuyến nghị khoa học đã được nâng lên 312.700 tấn, nếu được thực hiện sẽ tăng nguồn cung toàn cầu, bình ổn giá), kết quả đàm phán hạn ngạch hàng năm giữa Anh với Na Uy/EU, và xu hướng của nhiên liệu và tỷ giá hối đoái (bảng Anh so với krone Na Uy).

Nếu việc nâng hạn ngạch năm 2027 được thực hiện, mức giá trung tâm của cá thịt trắng giảm xuống, loại lợi nhuận kiểu "địa tô khan hiếm" này sẽ nhanh chóng bị hoàn trả — lợi nhuận gấp bốn lần là lợi ích của chu kỳ co lại của ngành, không phải trạng thái bình thường mới.