Chuyên gia phân tích Arctic: Các doanh nghiệp hàng đầu nuôi cá hồi trên cạn đã vượt qua ngưỡng thương mại hóa, Andfjord lần đầu thu hoạch cá, giai đoạn hai của Salmon Evolution chờ kiểm chứng

Theo báo cáo ngày 30 tháng 10 năm 2026 của hãng truyền thông thủy sản Na Uy iLaks, chuyên gia phân tích Christian Olsen Nordby của Arctic cho biết trong cuộc phỏng vấn với hãng truyền thông này rằng sau nhiều năm xây dựng, thử nghiệm và huy động vốn, nhiều doanh nghiệp nuôi cá hồi trên cạn của Na Uy đang bắt đầu chuyển từ giai đoạn dự án sang vận hành thương mại. Ông chỉ ra rằng một số doanh nghiệp vẫn đang chạy đua huy động vốn, trong khi các doanh nghiệp dẫn đầu ngày càng tập trung nhiều hơn vào việc sử dụng năng lực của các cơ sở quy mô hàng tỷ krone của mình.

Nordby gọi năm 2026 là năm các doanh nghiệp bắt đầu chứng minh năng lực sản xuất thực tế của cơ sở. Ông đề cập rằng Salmon Evolution đã hoàn thành giai đoạn hai và thả cá giống, còn Andfjord Salmon đã bắt đầu thu hoạch cá. "Năm 2026 là năm các doanh nghiệp có bước tiến quan trọng trong vận hành… ngành này đã tiến thêm một bước," ông nói với iLaks.

Đầu tuần này, Andfjord Salmon đã huy động được 1,25 tỷ krone Na Uy thông qua đợt phát hành trái phiếu mới. Nordby cho rằng công ty đã vượt qua một cột mốc quan trọng: công ty đã bắt đầu giết mổ cá, không còn chỉ là một dự án xây dựng; các thông số tăng trưởng đầu tiên của cơ sở có kết quả tốt, cá tăng trưởng nhanh, và diễn biến đến nay là tích cực.

Đối với khoản vay quy mô hàng tỷ krone này, Nordby không đặt quá nhiều ý nghĩa. Ông cho biết đây là một ngành thâm dụng vốn, việc xây dựng các cơ sở như vậy phải có khả năng tiếp cận nguồn vốn, khoản vay này sẽ được dùng để trang trải nhu cầu vốn lưu động và phát triển hơn nữa hoạt động kinh doanh. Lãi suất của khoản vay là Nibor kỳ hạn ba tháng cộng 8,5 điểm phần trăm, tương ứng lãi suất thực tế khoảng 13,3%. Nordby chỉ ra rằng các điều kiện vay hiện tại có thể không duy trì được lâu dài: Andfjord vẫn đang ở giai đoạn đầu sinh lời, ý tưởng là công ty sẽ chứng minh mô hình này khả thi ở quy mô lớn hơn trong những năm tới; khi hoạt động dần ổn định và bước vào trạng thái kinh doanh bình thường hơn, việc tái cấp vốn chuyển sang các khoản vay có chi phí thấp hơn sẽ là điều tự nhiên.

Kết quả kinh doanh mà Salmon Evolution công bố trong tuần này chịu ảnh hưởng từ việc hạ hướng dẫn sản lượng giết mổ và EBITDA vẫn âm. Nordby cho biết yếu tố quyết định hướng đi tương lai của công ty vẫn là kết quả sinh học và tiến độ sử dụng năng lực sản xuất. Ông nói Salmon Evolution đã thu hoạch cá ổn định trong nhiều quý liên tiếp và vẫn là đơn vị có sản lượng giao cá nhiều nhất về dài hạn; điều còn phải chứng minh là công ty có thể nâng trọng lượng giết mổ lên mức nào và có thể sử dụng năng lực của cơ sở đến mức nào.

Ông gọi giai đoạn hai là thử thách lớn tiếp theo. Công ty đã thực hiện nhiều cải tiến về thiết kế so với giai đoạn một, và câu trả lời sẽ có sau: liệu những cải tiến này có mang lại tỷ lệ sử dụng cơ sở cao hơn hay không. Theo Nordby, mục tiêu là tiệm cận trọng lượng cá đã làm sạch nội tạng 4 kg; trọng lượng trung bình đến nay thường hơi cao hơn 3 kg, công ty hướng dẫn trọng lượng giết mổ tiến về 4 kg, còn bản thân ông dự kiến gần 3,75 kg hơn. Ông cho rằng nếu có thể tiệm cận 4 kg thì đã ở vị trí tốt.

Nordby cho biết năm tới sẽ là năm mang tính quyết định để đánh giá các doanh nghiệp nuôi trên cạn dẫn đầu đã thực sự đi được đến đâu, khi đó có thể thấy việc nâng cao tỷ lệ sử dụng năng lực sản xuất thể hiện như thế nào ở các doanh nghiệp như Salmon Evolution và Andfjord.