Аналитик Arctic: ведущие компании по выращиванию лосося на суше преодолели порог коммерциализации; Andfjord начала первую реализацию рыбы, Salmon Evolution ожидает проверки второй фазы

Согласно сообщению норвежского отраслевого издания iLaks от 30 октября 2026 года, аналитик Arctic Кристиан Ульсен Нордбю в интервью этому изданию заявил, что после многих лет строительства, тестирования и финансирования несколько норвежских компаний по выращиванию лосося на суше начинают переходить от стадии проекта к коммерческой эксплуатации. Он отметил, что некоторые компании всё ещё ищут финансирование, тогда как внимание лидеров всё больше смещается к использованию мощностей своих объектов стоимостью в миллиарды крон.

Нордбю назвал 2026 год годом, когда компании начнут доказывать фактическую производственную мощность своих объектов. Он упомянул, что Salmon Evolution завершила строительство второй очереди и зарыбила её мальком, а Andfjord Salmon уже начала реализацию рыбы. «2026 год — это год, когда компании делают важный шаг вперёд в операционной деятельности… отрасль продвинулась ещё на шаг», — сказал он iLaks.

Ранее на этой неделе Andfjord Salmon привлекла 1,25 млрд норвежских крон путём нового выпуска облигаций. Нордбю считает, что компания тем самым преодолела важный рубеж: она уже начала забой рыбы и больше не является лишь строительным проектом; первые параметры роста на объекте оказались хорошими, рыба растёт быстро, и развитие на данный момент позитивное.

Нордбю не придаёт этому кредиту в миллиард крон чрезмерного значения. Он отметил, что это капиталоёмкая отрасль, и для строительства подобных объектов необходимо иметь доступ к финансированию; кредит пойдёт на покрытие потребности в оборотном капитале и дальнейшее развитие бизнеса. Ставка по кредиту составляет трёхмесячный Nibor плюс 8,5 процентного пункта, что соответствует фактической ставке около 13,3%. Нордбю указал, что текущие условия кредита вряд ли сохранятся в долгосрочной перспективе: Andfjord всё ещё находится на начальном этапе прибыльности, и предполагается, что в ближайшие годы компания докажет жизнеспособность модели в большем масштабе; когда операционная деятельность стабилизируется и войдёт в более нормальное русло, рефинансирование за счёт более дешёвого кредита будет естественным шагом.

Опубликованные на этой неделе результаты Salmon Evolution оказались под влиянием понижения прогноза по забою и сохраняющегося отрицательного значения EBITDA. Нордбю заявил, что дальнейшее направление компании по-прежнему определяют биологические результаты и прогресс в использовании мощностей. По его словам, Salmon Evolution уже несколько кварталов подряд стабильно реализует рыбу и остаётся участником с наибольшим объёмом поставок рыбы в долгосрочной перспективе; ещё предстоит доказать, насколько высоко она сможет поднять вес забоя и насколько полно сможет использовать мощности объекта.

Вторую очередь он назвал следующим серьёзным испытанием. Компания внесла ряд улучшений в конструкцию по сравнению с первой очередью, и вскоре предстоит получить ответ: принесут ли эти улучшения более высокую загрузку мощностей. По словам Нордбю, цель — приблизиться к массе потрошёной рыбы 4 кг; до сих пор средний вес обычно немного превышал 3 кг, компания ориентирует прогноз по весу забоя на приближение к 4 кг, а сам он ожидает значение ближе к 3,75 кг. Он считает, что при приближении к 4 кг компания окажется в неплохой позиции.

Нордбю заявил, что предстоящий год будет решающим для оценки того, на каком этапе на самом деле находятся ведущие компании по выращиванию на суше, и тогда можно будет увидеть, как рост использования мощностей проявится у таких компаний, как Salmon Evolution и Andfjord.