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ロシア産スケソウダラ価格が18年ぶり記録を更新、世界のサプライチェーンは高値局面の駆け引きへ

出典：冻品攻略2026-02-26 08:000 回閲覧コメント 0 件

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2026年第9週、中国に到着した25+サイズのロシア産冷凍スケソウダラ（頭部・内臓除去、H\&G）の価格が再び引き上げられ、1週間で1トン当たり50ドル上昇し、2008年の過去最高値を一挙に突破、約18年ぶりの新記録を樹立した。市場は当初、価格はすでに天井に達したと考えていたが、現実は予想を不断に更新し続けている。

今回の価格突破は明らかな象徴的意味を持つ。前回の高値は2008年に出現し、当時アメリカのベーリング海の総許容漁獲量（TAC）が大幅に削減されたことで世界的な供給縮小を引き起こし、価格が受動的に押し上げられた。一方、現在はアメリカの東ベーリング海の割当量はほぼ安定しており、ロシアの年間漁獲量も約200万トンの水準を維持しており、供給に断崖式的な落ち込みは生じていない。価格上昇の核心的な原因は、割当量の急減ではなく、サプライチェーンの在庫が低水準にあることと、段階的な補充需要の重なりにある。

春節休暇後、中国の加工工場が順次操業を再開し、H\&G原料の集中的な調達が形成された。これ以前から国内市場は「深刻な品不足」の状態にあり、洋上での漁獲進捗はやや遅れ、上流のオファーは乏しく、価格は持続的に堅調であった。低在庫の背景下では、補充需要が発生するだけで価格の弾力性が急速に増幅される。

あるロシアの売り手は「天井に達したと思うたびに、価格はまだ上がっている」と直言した。現在のオファー価格帯の上限は主にロシアの売り手2社と中国の買い手1社によって支えられており、市場センチメントは明らかに強気に傾いている。

高騰するH\&G価格は下流に伝導している。二重凍結・骨抜き全片（PBO）の大口契約はまだ確定しておらず、中国加工工場のFOB（本船渡し）価格は2月中旬の評価価格より150～200ドル/トン高い。冷蔵庫到着価格まで計算すると、さらに約200～250ドル/トンを加算する必要がある。しかし買い手はこれに明らかに抵抗を示し、成約のペースは鈍化している。

2024年1月以降、ロシア産スケソウダラフィレはEUの自主関税割当（ATQ）から除外され、13.7%の関税を支払う必要がある。これは、ロシア原料を使用して加工された中国の二次凍結フィレにも同じ税率が適用されることを意味し、最終コストをさらに押し上げる。この背景下、あるロシアのサプライヤーは予測する。4月のスペイン・バルセロナ海鮮見本市の時点で、二次ブロック凍結フィレの価格が単凍結製品を逆転する可能性がある、と。

同時に、EUの貿易統計の基準変更も市場の敏感さを強めている。EUはすでに、従来「中国輸入」として統計されていたスケソウダラフィレを「ロシア原産」として再分類し始めており、加工地ではなく原料の出所を優先して認定している。この調整は、ロシア産品がEU市場で負担する完全な関税圧力を定量化したものである。

よりマクロな視点で見ると、ロシアは「原料輸出」から「深加工輸出」への転換を加速している。2025年のロシアのスケソウダラすり身生産量は約8.2万トンと過去最高を更新し、前年比35%増加、北東アジア市場でのシェアを大幅に高めた。中国、日本、韓国の三大市場で、ロシア産すり身の輸入シェアはすでに顕著に上昇し、アメリカ製品のスペースを継続的に圧迫している。

アジア市場の需要側は強靭さを保っている。中国の消費構造の高度化傾向は明らかで、サーモンなどの高タンパク海産物の輸入は持続的に増加し、小売・即食チャネルが拡大している。この構造的成長は、白身魚および加工品カテゴリーに安定した需要の支えを提供している。

現在のスケソウダラ市場はいくつかの特徴を示している：

第一に、原料側の在庫が低水準にあり、段階的な補充が価格変動を増幅させる；

第二に、ロシア産品の深加工比率が上昇し、輸出構造が高度化している；

第三に、欧米の貿易政策の変化により、原料の出所が重要な変数となっている；

第四に、アジアの需要は安定の中でやや強含み、価格の下支え能力が強化されている。

歴史的な比較から見ると、今回の上昇は典型的な「割当縮小型強気相場」ではなく、在庫、ペース、構造再編が重なって形成された高値圏での推移である。短期的には、中国の加工工場が補充ペースを維持し、ロシアのオファーが依然として逼迫していれば、価格が明確に下落することは難しい。