Seis empresas de salmón en tierra acumulan una deuda neta con intereses cercana a los 7.000 millones de coronas; Salmon Evolution registra una pérdida de EBITDA de 20,2 millones en el tercer trimestre
Las seis empresas de cultivo de salmón en tierra que cotizan en la Bolsa de Oslo suman una deuda neta con intereses de aproximadamente 6.980 millones de coronas, con un coste anual de intereses de unos 650 millones de coronas. Salmon Evolution publicó el 28 de octubre sus resultados del tercer trimestre, con una pérdida de EBITDA de 20,2 millones de coronas, y aplazó la cosecha mediante un préstamo de hasta 200 millones de coronas.
El 28 de octubre, la empresa noruega de cultivo de salmón en tierra Salmon Evolution publicó sus resultados del tercer trimestre de 2026, con una pérdida a nivel de EBITDA de 20,2 millones de coronas. La compañía es líder de mercado en la producción de salmón en tierra y comparte con varias empresas del sector los siguientes rasgos: produce salmón en tierra, aún no ha alcanzado la rentabilidad y su carga de deuda sigue aumentando.
Salmon Evolution está posicionándose para una fuerte recuperación del precio del salmón el próximo año, por lo que ha aplazado la cosecha y financia esta decisión con un préstamo de hasta 200 millones de coronas. Este préstamo no es gratuito: su tipo de interés es casi el doble que el de una hipoteca residencial habitual.
Las empresas de cultivo en tierra tienden a presentar sus resultados en términos de EBITDA, una medida que no incluye la depreciación derivada de parte de sus considerables inversiones de capital (capex) ni los costes financieros netos. Estas empresas han logrado recientemente el visto bueno del mercado crediticio. Actualmente, las seis empresas de cultivo en tierra de la Bolsa de Oslo suman una deuda neta con intereses de aproximadamente 6.980 millones de coronas, con un coste anual de intereses conjunto de unos 650 millones de coronas.
Precisamente el 27 de octubre, Andfjord Salmon completó una emisión de bonos de 1.250 millones de coronas. El mercado crediticio no ocultó su valoración del riesgo de este préstamo, con un tipo de interés efectivo del 13,3%. Ese mismo día trascendió que se prevé que Proximar Seafood agote su efectivo antes de finales de octubre; la empresa ha renunciado a pagar los intereses de un bono convertible y se encuentra al borde de la quiebra.
Según el detalle de la deuda de las empresas, Salmon Evolution registra una deuda neta con intereses de 2.286 millones de coronas (tercer trimestre de 2026, informado el 28 de octubre), con un coste anual de intereses de unos 171 millones de coronas; Andfjord Salmon, 1.660 millones de coronas (30 de septiembre de 2026, datos preliminares, sin arrendamientos), con un coste anual de intereses de unos 185 millones de coronas; Atlantic Sapphire, unos 1.180 millones de coronas (30 de junio de 2026, 118,2 millones de dólares convertidos a un tipo de aproximadamente 10 coronas por dólar), con un coste anual de intereses de unos 130 millones de coronas; Proximar Seafood, unos 950 millones de coronas (31 de marzo de 2026, procedente de datos agregados, incluidos arrendamientos), con un coste anual de intereses de unos 86 millones de coronas; Gigante Salmon, 498 millones de coronas (30 de septiembre de 2026, sin arrendamientos; 605 millones de coronas incluidos los arrendamientos), con un coste anual de intereses de unos 48 millones de coronas; Nordic Aqua Partners, unos 410 millones de coronas (30 de junio de 2026, 37,6 millones de euros convertidos a un tipo de aproximadamente 11 coronas por euro), con un coste anual de intereses de unos 33 millones de coronas. Las seis empresas suman en conjunto unos 6.980 millones de coronas, con un coste anual de intereses de aproximadamente 650 millones de coronas. Los datos de deuda anteriores fueron recopilados con la ayuda de la herramienta de IA Claude.
Atlantic Sapphire ha sido asumida por parte de sus principales accionistas y acreedores, y sus acciones fueron excluidas de cotización de la Bolsa de Oslo la semana pasada. Gigante Salmon ofrece una previsión de coste de producción a nivel de EBIT de entre 71 y 80 coronas por kilogramo, una cifra que aún no incluye el coste neto de intereses de 48 millones de coronas anuales, equivalente a algo más de 8 coronas por kilogramo.
El nivel de deuda y de tipos de interés genera considerables costes financieros netos para estas empresas de cultivo, algo especialmente evidente en los dos mayores deudores, Salmon Evolution y Andfjord Salmon. Los acuerdos de préstamo del sector ya incorporan la expectativa de una fuerte recuperación del precio del salmón el próximo año, una expectativa que se aplica a todas las empresas de cultivo mencionadas. Si la recuperación de precios no se materializa, 2027 podría resultar muy difícil para las empresas, los inversores y los acreedores implicados.